万业企业600641：离子注入收入大增在手订单饱满

事件:1公司发布2021年年报2021年，公司实现营业收入8.8亿元，同比下降5.54%，归属于上市公司股东的净利润3.77亿元，同比增长19.42%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2.33亿元，同比下降7.28%2.公司发布22Q1季报，22Q1营业收入9742.76万元，同比下降76.53%，归属于上市公司股东的净利润2723.91万元，同比下降86.21%，归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润2487.43万元，同比下降83.11%离子注入收入同比大幅增长，在手订单饱满:公司2021年收入同比下滑，其中房地产业务收入6.81亿元，同比下滑21%，半导体设备收入1.23亿元，同比增长465%2021年公司整体收入低于我们之前的预测，主要是房地产收入低于预期22Q1公司营收和归母净利润同比均大幅下滑，主要是公司向集成电路转型，房地产收入下滑明显2021年，公司半导体设备收入同比大幅增长，主要是由于公司离子注入机的验证和交付在客户中的快速推广2021年，科思通完成了国内主流12英寸晶圆厂多台低能高束离子注入机的验证验收，高能离子注入机交付客户2022年第一季度，科视通与重要客户签订集成电路用12英寸离子注入机采购订单金额6.58亿元截至22Q1，公司手头订单超过6.8亿元2022年4月，科视通成功向重要客户交付了首批批量订单的大束离子注入机，完成了多台设备的顺利交付在半导体国内替代和国内晶圆厂资本支出大幅扩张的带动下，公司离子注入机业务订单和产能快速增长，进入加速发展期半导体组件布局加码，大基金拟入股推动产业协同:公司此前已联合国内外投资者完成对输气系统龙头CompartSystems的收购，浙江普罗欣和普罗欣控股为主要股东Compart产品用于集成电路制造过程中氧化/扩散，蚀刻和沉积设备所需的精密气体输送系统是全球少数几家能够完成该领域元器件精密加工所有环节的公司，是应用材料等全球领先半导体设备公司的核心供应商浙江普罗欣2021年全年营业收入约为9.2亿元2022年3月，大基金第二期计划向浙江干辛增资3.5亿元增资完成后，第二期大基金持有浙江干辛17.28%的股权，公司为浙江干辛第一大股东，持股比例为29.63%本次引入国家战略投资者增资，有利于进一步优化浙江普罗欣的资金实力，促进康派特系统业务与国内半导体设备企业的产业协同，加快半导体设备零部件国产化进程投资建议:我们下调了2022—2023年的营收预期和归母净利润，增加了2024年的盈利预期预计公司2022年至2024年营收分别为15.71亿元，20.63亿元和25.84亿元，归母净利润为5.11亿元风险:全球半导体景气不及预期，晶圆厂的资本支出少于预期，国内设备公司技术研发不达预期，本地化进度低于预期风险