八大券商主题策略：汽车利好政策最密集阶段！关于电池、整车、零部件如何布局

每日主题策略讨论，东方财富网汇总八大券商观点，揭示行业现状，观察市场走势，提前给你把脉a股。

公司加快锂资源布局，抢占关键原材料供应当代安培科技通过积极投资海外矿业，深度绑定天一锂业，战略布局四川宜春，保障锂精矿供应其中，天一锂业前瞻性地签署了多份承销协议，AVZ，GL1和PREM有望在未来供应更多增量，以满足天一锂业的扩张需求此外，伴随着宜春，江西和四川锂矿的开发和扩建，当代安普科技有限公司有限原矿的自给率有望提高亿纬锂能通过与兴华锂盐，金海锂业的合作，在青海，西藏布局盐湖郭萱高科与宜春矿业签订合作协议，共同出资1亿元成立合资公司，占股51%，分别在宜春县和宜丰县投资5万吨碳酸锂项目上游锂资源价格的上涨，促使电池企业加大对锂资源领域的投入伴随着电池企业投资合作的锂矿和锂盐厂的逐步投产，电池企业的成本端压力可以明显缓解

投资建议:锂电池行业推荐当代安普科技，恩杰，产业链核心资产亿纬锂能，α强的中科电气建议关注龙头环节白蓉科技，中威，以及前期超跌品种如佳源科技，铜箔环节诺德，光伏行业，需求高支撑产品价格高，因此推荐晶科能源，隆基，金高科技，天合光能等电池产能新增的集成龙头公司，阳光电源，古德威，金朗科技等储能，海外需求确定性强的逆变器龙头公司建议关注德业，推荐光伏玻璃龙头Follette，贴膜公司Foster，需求高的硅企通威支撑产品价格高在氢能行业，氢燃料电池汽车的拐点已经出现建议关注目前工业化程度较高的板块建议关注氢燃料电池测试设备龙头凯威尔，美锦能源，易华通

华创证券:汽车板块机会来临时，选择整车还是零部件。

汽车行业的机会来了你选择整车还是零件目前，主要目标的空间可能是相似的，但也有其他不同之处整车部分存量市场，零部件部分市场在目前的市场情况下，核心车标和零部件板块可能有类似的预期空间不同的是整车交易量大，投资热情迅速高涨，而零配件安全边际好，但交易量小，需要逐步布局，逐步变现在相似的目标空间下，不同的投资者可能会有不同的选择

零部件很多，如何选择1)零件逻辑:本质还是4Q21逻辑的延续投资框架是，汽车零部件板块相对于其他行业，估值合适，有较好的增速预期(行业销量带来)和多样统一的中长期增长前景与4Q21的状态类似，下半年，零部件板块的高增速预期(需求复苏，库存补充)将导致市场配置增加，智能电气等新产品和配套系统将持续带来中长期增长前景，从而导致估值阶段性提升

2)零部件空间:由于原材料等两年的影响，零部件2Q的盈利能力处于历史底部，PB其实是一个比较好的估值指标现在2.4倍左右的板块还在中心的低位，按照去年3.3倍的高点(逻辑延续)，空间在40%左右如果盈利复苏有望持续，那么PE仍可能修复并超越16—17年高点

3)标的的选择逻辑:核心还是在行业，竞争，业绩，估值因为是板块配置机会，建议从低估值修复入手，空间会更大当低估值标的全部回归中高水平时，将重新选择成长逻辑更大的高估值品种

就投资建议而言，2Q22仍是汽车行业重新布局的窗口期看好行业销量，以及部分车企在疫情后和下半年的新产品周期政策的实施将加速行业基本面的复苏和市场预期的调整，预计将对基本面和估值产生强大的推动作用整车板块，综合估值和新产品周期，推荐a股的长安汽车，港股的比亚迪，SAIC，长城汽车，吉利汽车处于低估值状态的零部件板块，看好下半年的增长表现从低估值标的中选择，推荐利众集团，爱克迪，常熟汽车装饰，浩能等建议关注吉峰和钟鼎

民族证券:新能源组件市场有望围绕三个方向继续演绎布局。

新能源零部件市场有望继续演绎，围绕汽车智能化布局确定增长目标前期我们提出5，6月份电车出现在右侧，Q3传统车出现在右侧在政策刺激落地，欧洲底部确立之后，传统汽车拐点的预期被提前演绎前期由于传统车压力回调明显，零部件板块有望成为未来有轨电车板块的弹性方向建议从提高智能化普及率和国产化率的角度出发，布局机箱，安全，微电机等领域

从二季度开始，板块的结构性行情演绎启动，围绕三大方向进行布局围绕特斯拉，比亚迪等高景气产业链布局我们预计特斯拉和比亚迪23年的销量增长将占全球的50%从灵活性和确定性来看，领先主机厂的供应链是首选方向推荐钟鼎股份，恩杰等，(2)围绕成本曲线选股供需周期过后，成本曲线陡峭细分赛道的龙头公司有望迎来新一轮的份额和利润扩张关注当代安培科技有限公司等，加上锂矿自给率高的郭萱高科，以及非能动安全弹性标准等(3)围绕新技术布局关注新技术渗透率大幅提升的赛道，如智能底盘(空气悬浮+制动)，PET极片，4680，LMFP，微电机等推荐钟鼎股份和恒帅股份

开源证券:汽车行业在电动化，智能化加速下，迎来长期上行周期。

把握电动化趋势下优质车企和零部件供应商的投资机会5月新能源乘用车零售额同比增长91%，新能源汽车市场保持高景气伴随着电动化，智能化的加速，汽车行业迎来了长期向上的周期整车厂商方面，受益者包括长城汽车，长安汽车，吉利汽车，广汽集团，上汽集团，以及新势力蔚来汽车，鹏程汽车，李等

光大证券:汽车行业正在经历2015年以来政策利好支持最密集，最密集的阶段。

5月中下旬至6月初，汽车相关扶持政策陆续实施我们判断，1)汽车行业正在经历2015年至今政策利好支持最密集，最密集的阶段，其中，国家政策涵盖2.0L及以下排量燃油车购置税优惠，部分省市加大新能源汽车补贴力度，预计消费释放潜力更显著

2)预计全年新能源汽车仍有望保持稳定的销量攀升节奏，在此轮政策扶持下涨幅最大的可能在燃油车3)乘用车联合会数据显示，6/1—6/5乘用车日均批发量达3.3万辆，同比—7%/环比+17%，预计6月车市将呈现供应链全面恢复，预约订单加速交付的趋势，看好2H22E供需双向优化驱动下的产销释放前景

投资建议方面，1)板块已经处于估值抬升阶段的尾声，即将切换到销量和业绩兑现对应的基本面抬升阶段2)伴随着供应链+物流的全面复苏和政策利好，预计6月市场爬坡节奏将进一步提升3)新能源汽车方面，看好部分省市因地制宜的补贴方案+2023E新能源汽车补贴将取消相应的4Q22E冲量前景，维持2022E国内新能源乘用车500—550万辆的销量4)整车推荐长城汽车和特斯拉，零部件推荐比亚迪和理想，福耀玻璃和伯特利

华泰证券:二季度国内厂商新机型发布将迎来高峰期。

在疫情影响下，国内厂商发布新机型将在2H22迎来投放高峰期国产自主品牌将在燃油车和新能源车上同步发力，升级版车型和新车型将紧密推出新动力品牌的新车型将在性能和功能上进行升级我们认为，新车型的加速投放，加上此轮购置税减免和地方刺激政策，将有效提振2H22乘用车销量我们推荐处于强势产品周期的国内自主品牌龙头:长城汽车，长安汽车，吉利汽车

深港证券:关注低估值整车及零部件龙头企业业绩提升带来的机会。

汽车板块要关注低估值的整车及零部件龙头企业业绩提升带来的机会，以及新能源电动化，智能化的优质赛道核心标的因此，我们建议关注:在新能源领域具有先发优势的自主车企，如比亚迪，长城汽车，广汽集团，李，Xpeng Motors等业绩稳定的低值部件，如华宇汽车，盛骏电子，福耀玻璃等，电气和智能优质赛道核心标的，如华阳集团，德赛四维，瑞科达，科博达，伯特利等，替代国内概念受益股，如凌电电控，三花智能控制，星宇，商盛电子，钟鼎等有实力的整车企业对核心零部件的拉动作用，如托普集团，文灿，徐升等

CICC:车企积极复产，确保全年产销目标，汽车消费刺激政策已经落实。

稳定的供应和保障促进了5月份产销的恢复，厂家积极加仓以满足促消费政策的春风，零售表现符合预期5月份乘用车产销量环比明显好转，稳产保供措施效果逐步显现，产量gt，批发gt，零售零售表现符合预期，批发量环比高速增长，同比跌幅收窄至—1.3%我们预计5月渠道库存将增加10万台左右，反映出厂商增加库存的强烈意愿我们认为购置税减半，以及一系列促进汽车消费政策的实施，将给予补货强大信心出口方面，据乘联会统计，5月乘用车出口18.4万辆，同比+77%，环比+103%，其中自主品牌出口14.1万辆，同比+77%

企业积极复产，确保全年产销目标，汽车消费刺激政策得到落实经历了4月份的产销低谷，车企都在积极加班复产，确保全年产销目标我们预计，6月份的产量有望保持同样的环比增长目前终端库存较低，部分经销商存在缩小优惠的行为但我们认为，伴随着三，四季度供应和库存的改善，优惠补贴政策有望实际传递给消费者，对零售业绩有所促进预计我们全年的产销量有望实现较高的个位数增长，第三，四季度同比增长达到两位数

估值建议方面，关注:1)经销商:中盛控股，永达汽车，中国大汽车，梅冬汽车(未覆盖)等2)头部拥有的整车和新动力汽车公司:长安汽车，长城汽车，吉利汽车等，李，Xpeng汽车，蔚来，3)复产的核心受益者:文灿，星宇，福耀玻璃，拓普集团，商盛电子，龙盛科技，华宇汽车等