银行行业：存单发行利率反弹

本期追踪期为2022年5月28日至6月3日，上一期为2022年5月21日至5月27日，下一期为2022年6月4日至6月10日。

总量:根据Wind数据统计，截至2022年6月3日，同业存单存量为141604亿元，其中AA+级以下同业存单余额较年初增加121亿元；商业银行债券和资本工具存量分别为17012亿元和36750亿元。

同业存单:本期共发行294张，其中实际总金额1435亿元，日均金额359亿元。完成率:本期整体完成率80.5%，低于AA+水平82.2%(上期:76.2%)。发行利率:本期整体发行利率2.31%(上期:2.22%)，AA+以下2.75%(上期:2.59%)。发行期限:本期加权发行期限为0.79年(上期:0.68年)，一年期占66%(上期:46%)，三个月期占7%(上期:13%)。库存:

目前银行整体存量的同业存单成本率为2.75%，期末存量加权剩余期限为163.21天(上期:165.03天)。到期:本期1888亿元(上期5410亿元)，下期4732亿元，6月15809亿元。

商业银行债券和资本工具:本期有无发行商业银行债券和资本工具？信用利差方面，短期信用利差普遍扩大，其中3个月信用利差扩大幅度最大；中长期信用利差除7年期有所收窄外，5年期信用利差收窄幅度最大。从期限来看，本期有30亿元商业银行普通债务和17亿元资本工具到期。预计下期将有89亿元商业银行普通债券和52.7亿元资本工具到期。

商业银行转债:本期正股表现不一，转债价格普遍下行。本期可转债平均转股溢价率33.77%，平均纯债溢价率11.33%(上期:11.92%)。估值方面，截至2022年6月3日，17只银行转债中，尹素转债、浦发转债、中信转债、紫银转债、清农转债、商银转债、苏星转债、兴业转债、殷诚转债偏离历史均值均超过一个标准差。正偏离度较大，浦发转债、子银转债、青农转债、商银转债的溢价率分别为88.14%、44.81%、36.66%、74.71%，与均值的偏离度分别为64.8%、50%、55%、50%；如果负偏离度较大，尹素债转股和尹楠债转股的溢价率分别为12.84%和13.14%，与均值的偏离度分别为-46%和-36.3%。

风险:疫情蔓延程度和持续时间超出预期；(2)国际经济金融风险超预期；(3)国内经济增速超预期下滑，资产质量恶化。