小米、OPPO既当客户又当股东，皓泽电子对两者依赖加大

发布时间：2022-06-06 13:23 文章来源：网络阅读量：19716

来源：摄图网

6月10日即将上会的皓泽电子，受到了小米、OPPO等明星企业的护航，不过其在2022年一季度的营业收入、净利润、毛利率，都存在下滑，耐人寻味。

智能手机VCM马达龙头

资料显示，皓泽电子保荐机构为长江证券，公司受理于2020年12月21日，一年半的等待，终于迎来上会。

该公司的主营业务为微型驱动马达的研发、设计、生产和销售，主要产品包括单向开环马达、双向开环马达、光学防抖马达、闭环马达、光学变焦马达等，产品广泛应用于智能手机、平板电脑、计算机及周边、智能穿戴等众多领域。

皓泽电子与丘钛科技、信利光电、同兴达、舜宇光学、合力泰、三星电机、立景、欧菲光、联创电子、MCNEX等国内外摄像头模组厂商形成了长期稳定的合作关系。将产品应用于OPPO、vivo、三星、小米、荣耀、诺基亚、中兴等智能手机品牌及联想、华为、Amazon、小天才等国内外智能终端品牌。

有数据显示，2018年至2020年全球智能手机用VCM马达（音圈马达）出货量分别为17.93亿颗、18.03亿颗和16.37亿颗。2018年至2020年，皓泽电子VCM马达出货量分别为1.23亿颗、1.62亿颗和2.29亿颗，皓泽电子VCM马达出货量占全球智能手机用VCM马达出货量比例分别为6.86%、8.99%和13.99%。2020年，皓泽电子VCM马达出货量占全球智能手机用VCM马达出货量比例排名全球第一。

皓泽电子2021年实现了5.11亿元的营业收入，净利润6988.29万元，扣非净利润6710.82万元。

对小米、OPPO有依赖

需要指出的一个亮点是，小米之关联方小米长江基金在2020年3月入股了皓泽电子。有了大靠山，皓泽电子2019年至2021年小米品牌主营业务收入分别为667.69万元、2332.12万元和11684.65万元，毛利分别为113.14万元、794.53万元和3795.22万元，主营业务收入占比分别为1.76%、4.6%和22.98%，毛利占比分别为0.99%、4.98%和25.18%，收入、毛利占比明显大幅增长。小米品牌业务收入2021年同比增长401.03%。而在2022年一季度，皓泽电子小米品牌主营业务收入和毛利占比更是分别为40.2%、46.44%，皓泽电子对小米的依赖程度可想而知。

2022年，皓泽电子与小米通讯还签署了具有长期效力的OIS光学防抖马达《长期协议》，协议约定皓泽电子2022年向小米提供1085万片OIS光学防抖马达供应量保证。皓泽电子预计2022年实际完成保供量订单交付约600万片，预计实现收入约1.07亿元，预计保供量达标实现率约为55%。皓泽电子2022年1-5月预计保供量实现率约为31%。

另一方面，OPPO的关联方欢太科技也在2020年3月入股皓泽电子。报告期内，皓泽电子OPPO品牌主营业务收入分别为23265.8万元、23805.26万元和17238.22万元，毛利分别为8829.87万元、8283.95万元和5044.64万元，主营业务收入占比分别为61.49%、46.99%和33.91%，毛利占比分别为77%、51.94%和33.47%。2022年一季度，皓泽电子OPPO品牌主营业务收入和毛利占比分别为22.92%、19.15%。

从数据来看，虽然对OPPO的依赖程度呈现下降态势，但占比依然不小。也正是因为有大品牌的关照，在报告期内，皓泽电子对前五大客户的销售额占营业收入的比例分别为80.85%、78.62%和84.46%，公司对前五大客户的销售收入占比较高。

净利润、毛利率下滑

虽说有大客户撑腰，但皓泽电子的财务数据，却有滑坡。

数据显示，2021年，皓泽电子营业收入为51115.29万元，同比增长0.21%，变化幅度不大；扣除非经常性损益前、后归属于母公司所有者孰低的净利润为6710.82万元，同比下降16.55%。对此，皓泽电子表示收入增长放缓主要是由于全球新冠疫情及芯片短缺导致智能手机行业出货量增长放缓，净利润下降主要是由于公司自身加大自动化设备投入后营业成本中的折旧费用增加968.6万元，同时增加高职级管理、营销、研发人员、提高员工工资福利后人员成本增加1045.15万元。