纺织服装双周报2211期：消费复苏迹象显现618大促多维度数据解析

回顾:近两周，a股纺织服装板块涨幅前五的公司分别是st现代，泰华新材，康龙达，真镜，多喜股份近两周港股纺织服装板块涨幅前五的公司分别是虎都，快零售—DRS，江南布衣，特步国际，新秀丽纵观近两年相关公司的PE区间，经过前期调整，大部分a股和港股相关公司的市盈率处于历史估值底部，而部分公司近期出现估值修复迹象

行业趋势:618，从预售情况看，运动品类领先，户外品类增长亮眼，安踏，斐乐，李宁等头部运动品牌增长亮眼，从实际销售额或最终支付转化排名来看，耐克，阿迪稳中有进，安踏整体表现不错，李宁在瑜伽品类下足了功夫，男女优衣库表现突出，疫情方面，上海在5月30日后恢复正常生活秩序，海外公司方面，2022年第一季度，Lululemon收入增长32%，业绩增长36%。

投资建议:受疫情影响，4月服装零售和出口承压本土运动品牌叠加去年新疆棉花高基数，板块估值持续回调至最近两年低位自5月份以来，基本面的边际改善推动了估值的修复期待6月份，运动品牌在品牌端的基数压力会有所减轻，国内疫情逐步解封，物流恢复端午期间很多地方的消费会比较旺盛，618销售会比较火爆，制造业，企业成本控制，看好外需抗通胀能力强的高端品牌供应商港股主要推荐李宁，安踏体育，神州国际，特步国际，波司登，塔尔博特，a股主要推荐华力集团，泰华新材，魏星，贝恩乐芬，盛泰集团

风险:1疫情反复，2.竞争加剧，3.原材料价格的波动，4.系统性风险