公募交易佣金新规发威有券商派点遭归零

3月26日，中泰资管、华泰资管、易米基金、明亚基金、瑞达基金等机构，率先披露了2024年度旗下公募基金通过券商交易及支付佣金情况。这是去年7月1日公募交易佣金新规正式实施后，机构首次披露相关数据。其中，有的机构向券商支付的交易佣金金额归零。

根据此前监管部门下发的降佣标准，被动股票型基金产品交易佣金费率不得超过万分之2.62，其他类型则不得超过万分之5.24。

证券时报记者注意到，从各机构披露的2024年下半年佣金率来看，公募交易佣金新规实施后，机构的最新佣金率均在监管设置的上限之下。

具体来看，被动股票型基金费率方面，2024年下半年，华泰资管平均佣金费率为万分之2，中泰资管平均佣金费率为万分之2，明亚基金平均佣金费率为万分之1.9。其他类型基金方面，华泰资管平均佣金费率为万分之4.6，中泰资管平均佣金费率为万分之4.3，明亚基金平均佣金费率为万分之4.6。

此外，瑞达基金旗下产品均采用券商结算模式，因此该公司交易佣金分配情况符合豁免条件。易米基金也表示，该公司在2024年6月30日前下调了股票交易佣金费率。调整后，被动股票型基金的佣金费率不高于万分之2.62，其他类型基金的佣金费率不高于万分之5.24。

前述多家机构公告的另一亮点为，各机构首次公开披露选择券商开展交易的标准和程序。

整体而言，机构选择券商的标准包括信誉及财务状况良好、合规风控能力强、较强的证券交易服务能力和保障能力、完备的客户服务体系等方面。

值得一提的是，多家机构均把研究能力作为选择券商的标准之一。例如，中泰资管要求“具有较强的综合研究能力和突出的行业研究影响力，综合排名和影响力应位于行业前列”；易米基金称，公司优先考虑具有一定的研究支持服务能力并愿意为公司投资研究提供服务支持或第三方服务支持的券商。

在选择程序上，不少机构也公示了相关流程，这意味着机构对券商的选择更加流程化。主流的流程包括:将券商列为基金证券经纪商候选人、内部发起流程、签订证券经纪服务协议、年度考核评价等。

尽管当前披露情况的5家机构均为小型公募基金及券商资管机构，但从数据中可以管窥券商在交易佣金方面的排名或许会因佣金新规而出现显著变动。

业内人士分析，佣金改革带来两大影响，一方面，改革后基金管理人清理了无效的渠道与券商席位，仅保留更契合机构需求的经纪商；另一方面，随着新规实施，佣金与基金销售脱钩，研究能力在其中所占的权重增大，业内延续多年的 “基金销售换交易佣金”商业模式彻底改变。