IPO专题：新股精要：抗耐药菌领域优质创新药企盟科药业

本报告简介:

蒙克制药股份有限公司是耐药菌领域的优质创新型制药公司，生产了国内首个自主研发的新一代噁唑烷酮类抗菌药物2021年，公司实现营业收入766万元，净利润—22627.02万元截至2022年7月19日，可比公司2021年平均PS为29.43倍，Wind 2022年平均PS为18.83倍，2021年平均市场调研率为21.14倍

摘要:

公司及IPO发行核心亮点:公司是新型耐药菌领域的龙头企业，生产中国首个国内自主研发的新一代噁唑烷酮类抗菌药物，在国内率先推广至商业化阶段同时，公司MRX—4和MRX—8产品已进入临床阶段，拥有多项针对耐药菌，肾癌，肾炎药物和抗新冠肺炎药物管道的临床前新药，产品矩阵日益丰富公司公开发行股份数量为13，000万股，发行后总股本为655，210，084股，占本次公开发行后总股本的19.84%

公司本次募集资金项目计划投资总额12.5亿元募集资金到位后，将进一步推动适用于不同耐药菌的抗菌药物的研发，加快在研产品的产业化进程，进一步扩大公司产品系列，丰富产品线

主营业务分析:公司聚焦全球日益严重的细菌耐药问题，致力于针对未满足的临床需求，发现，开发创新药物并实现商业化公司于2021年开始获得营业收入，目前的主营业务收入全部来自康迪他胺的销售R&D费用受管道产品临床试验进展影响波动较大，销售费用和管理费用增加，使得公司期间费用波动较大

行业发展及竞争格局:抗菌药物耐药率快速上升，全球多重耐药抗菌药物需求旺盛我国治疗多重耐药革兰氏阳性菌感染的抗菌药物市场规模预计2030年将达到108亿元，治疗多重耐药革兰氏阴性菌感染的抗菌药物市场规模预计2030年将达到422亿元抗菌药物研发面临全球竞争格局，新药研发竞争激烈，竞争对手众多

可比公司估值:公司所属行业C27医药制造业近一个月静态市盈率26.55倍根据招股书披露，泽京药业，前沿生物，爱丽丝，德祺药业和云顶新药被选为可比公司截至2022年7月19日，可比公司2021年平均PS为29.43倍，Wind 2022年平均PS为18.83倍，2021年平均市场调研率为21.14倍

风险:1)公司不能成功筛选新的候选药物和/或适应症的风险，2)在研管道风险较小。