多家股份行跟进下调存款利率专家称后续仍存下降空间

六大国有银行下调定期存款利率后，多家股份行开始跟进日前，多家股份行发布公告，宣布下调定期存款利率从公告来看，调整后的存款挂牌利率基本一致

《第一财经日报》记者注意到，今年以来，包括结构性存款，存单，整存整取存款在内的存款产品利率已多次下调值得注意的是，此次降息几乎涵盖了所有存款产品

分析人士指出，存款利率下调主要有两方面原因:一方面，存款利率市场化调整机制建立后，货币政策放松影响存款利率下调，另一方面，LPR一再降低叠加信贷需求，银行将降低存款利率以缓解利差压力。

展望后续走势，融360数字科技研究院分析师刘银平认为，在宏观政策边际放松的背景下，存款利率还有一定的下调空间。

利率调整机制进入了一个新时代。

日前，六大国有银行步调一致，宣布调整个人存款利率包括活期存款和定期存款在内的各种品种的利率在不同范围内进行了微调

其中，3年期定期存款和存单利率下调15个基点，1年期和5年期定期存款利率下调10个基点，存款利率下调0.5个基点目前这六大行列出的活期存款年利率为0.25%，一年期定期存款利率为1.65%，3年期定期存款年利率为2.6%，五年期定期存款年利率为2.65%

第二天，股份银行也跟随下调存款利率的步伐中信银行，民生银行，光大银行等9月16日发布公告调整人民币存款挂牌利率，其中活期存款年利率调整为0.25%，三个月整存整取年利率为1.3%，半年整存整取年利率为1.55%，一年整存整取年利率为1.85%

谈及银行下调存款利率的原因，惠誉评级亚太区银行评级总监薛慧如分析，一方面，央行引导市场利率自律组织建立存款利率市场化调整机制，参考10年期国债收益率代表的债券市场利率和1年期LPR代表的贷款市场利率，合理调整存款利率水平伴随着今年货币政策边际放松，市场利率中枢逐渐下移，国有银行随之下调存款利率另一方面，今年以来，贷款市场报价利率一再下调，叠加实体经济有效信贷需求不足，银行资产收益率面临下行压力因此，银行会降低存款利率来降低负债成本，从而缓解净息差压力

值得一提的是，今年4月，人民银行指导利率自律机制建立存款利率市场化调整机制，要求成员银行参考10年期国债收益率代表的债券市场利率和1年期LPR代表的贷款市场利率，对存款利率进行合理调整。

中国首席经济学家论坛高级研究员，国家金融与发展实验室特约研究员蔡皋发表文章指出，存款利率调整范围扩大到几乎所有存款产品，这意味着人民币存款利率调整机制迎来了一个新时代。

刘银平还指出，近两年银行的贷款收益率和存款成本率均呈下降趋势，但后者下降幅度小于前者，导致银行净息差持续收窄，负债压力不断但由于银行担心下调存款利率可能导致存款流失，自主下调存款利率的主动性不高，尤其是中小银行

根据今年一季度货币政策执行报告披露的信息，工农中建交，邮储银行等国有银行和大部分股份制银行已于4月下旬下调一年期以上定期存款和存单利率，部分地方法人机构也进行了相应下调薛惠如预计，未来可能会有部分股份行和城商行跟进下调存款利率，但下调的幅度和节奏将取决于市场竞争格局和各家银行的负债管理策略

缓解息差+改善营商环境

在蔡皋看来，存款挂牌利率市场化调整的初衷是货币政策的逆周期调整目的是降低银行的负债成本，确保银行的稳健经营，从而引导银行更加积极地提供信贷，进一步降低企业和居民的融资成本

近两年存款利率经历了三轮大幅下调，一般都是受市场利率定价自律机制约束或引导，各大银行存款利率可以集体下调存款利率下调有助于缓解银行利差压力，改善营商环境刘银平指出

不得不提的是，今年8月，1年期LPR下调5bp，5年期LPR下调15bp，同月，10年期国债收益率也有所下降。

贷款利率的降低会挤压银行的息差，这一点从上市银行披露的2022年半年报中可以看出对于净息差下降的原因，建行相关负责人在该行业绩发布会上表示，只要受贷款重定价基准转换，持续让利实体经济等因素影响，贷款收益率下降，同业存贷款等其他生息资产收益率受市场利率下行影响低于上年，由于市场竞争加剧，存款成本高于上年

在经济增速放缓，银行资产质量承压的背景下，预计存款向头部银行集中的趋势仍将持续，银行仍将面临规模增长和成本控制的压力预计银行将通过优化存款利率定价，减少长期高成本存款，控制结构性存款和大额存单，提高活期存款占比等方式合理控制存款成本薛惠如分析道

薛惠如认为，2022年，在宏观政策边际放松的背景下，整体流动性环境将相对宽松，银行存款增长的外部环境将边际改善存款利率自律定价机制改革也有利于维护存贷款市场竞争秩序，缓解银行存款成本上行压力

明星金融研究所认为，短期内，存款利率再次下调的可能性不大，长期来看，存款利率的走势仍取决于10年期国债收益率和1年期LPR这两个参考利率，未来大概率继续下行从发达国家的发展历史来看，利率也会伴随着经济增速的放缓而下降

蔡皋认为，从长期来看，债券市场所代表的市场利率和银行存款的市场利率趋于趋同未来，存款基准利率将作为压舱石长期存在，而商业银行存款挂牌利率将参考10年期国债收益率和1年期LPR贷款利率进行更加灵活的调整