搭上机器人风口股价大涨163%的江苏北人业绩难有起色

江苏北人的股价最近上涨了163%，但表现却让人大跌眼镜。

公司上半年主营收入1.46亿元，同比下降27.3%，归母净利润—788.69万元，同比下降214.5%据披露，公司二季度主营收入9460万元，同比下降22.64%，归母净利润为—296.84万元，同比下降189.23%

江苏北京人主要为工业机器人提供自动化和智能系统集成解决方案对于业绩下滑的原因，公司解释为R&D费用增加，疫情反复导致物流受阻，成本增加，项目交付大面积受挫

从上半年江苏北方人库存数字增加可以发现，疫情影响公司项目交付此外，上半年公司订单增速放缓的迹象值得关注

截至半年报，江苏北人在手订单约12.3亿元，其中新能源领域相关订单约11.2亿元，约占在手订单的91%产品主要是电池托盘

对比两个数字可以发现，今年上半年江苏北方人手中订单金额仅增加5000万元2021年下半年在手订单增量达到3.8亿元，今年上半年在手订单增速下降86.84%目前市场追捧的机器人行业订单并没有体现在江苏北方人上半年的业绩上

消息称，工业机械设备行业的支付方式一般是4+4+1.5剩0或者5+3+3留1，即预付款比例，到货后付款比例，验收后付款比例，质保一年后尾款比例最新半年报显示，江苏北京人的合同负债为33亿元，接近手中订单金额的30%可以算出来，江苏北方人要按照后者来交因此，公司下半年的业绩很大程度上取决于手中订单的完成速度根据去年下半年的在手订单变化和营收表现作为参考，公司今年下半年在手订单全部转化为营收的可能性很低，较为乐观的情况下转化比例约为40%

也就是说，由于付款比例和产能的限制，如果将手中的订单全部确认为收入，至少需要2年的时间所以江苏北方人的营收增量，取决于能否争取到更多的新订单，获得更多的预付款

伴随着7月份一波股价的先行，江苏北人的动态市盈率已经创下319倍的历史新高，而和盛股份和科大利，行业龙头，不到50倍从公司目前的情况来看，目前的股价已经明显高估